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AIC股权投资基金密集落地 银行耐心资本加速涌入

生活 2024-11-06 8 0

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  ◎记者 常佩琦

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  自金融监管总局发布《关于做好金融资产投资公司股权投资扩大试点工作的通知》(下称《通知》)一个多月以来,五大行金融资产投资公司(下称“AIC”)相继在试点城市启动股权直投业务,多地频传耐心资本“集结”喜报。

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  AIC股权直投业务前景广阔

  银行系耐心资本正在跑步入场。

  自9月24日金融监管总局将AIC股权投资试点范围扩展至全国18个城市以来,南京、济南、青岛等多地相继宣布与五大AIC“牵手”,开展股权直投业务。例如,11月1日,中银资产、建信投资、交银投资与青岛市相关机构签约,落地3只股权投资试点基金。农银投资近日称,已与全部18个试点城市达成AIC股权投资试点基金合作意向,并签署18份战略合作协议。

  据悉,AIC股权直投业务正获得多方快速推进,大有可为。上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚表示:首先,试点范围扩大,为AIC直投业务规模增长创造了良好的政策环境;其次,企业对股权融资的需求增加,尤其是在科技创新、绿色发展等领域,AIC直投业务有望迎来更多投资机会。“大行拥有丰富的客户资源和资金实力,可为AIC直投业务提供强有力的支持,助力业务规模快速扩张。”曾刚说。

  AIC开展股权投资业务对银行有何影响?一位接近某大行AIC的人士对上海证券报记者表示,一方面有助于丰富银行的产品线,通过股权投资业务,银行可以为部分没有贷款需求但有股权融资需求的企业提供服务,实现集团内部的“投贷联动”;另一方面,有利于在长周期内维护银行的客户关系。

  不过,银行还需面对一些随之而来的挑战。曾刚表示:一方面,由于股权投资业务具有较高的风险,银行需要加强风险管理能力,以应对可能的投资损失;另一方面,股权投资业务可能会增加银行的资本占用,银行需要在资本管理方面进行调整,以满足监管要求。

  银行一级市场投资能力尚待提升

  在业内人士看来,AIC未来或将更多承担起GP(普通合伙人)的责任,这意味着银行需要逐步积累一级市场的经验,并根据市场反馈进行调整和优化。

  《通知》指出,AIC附属机构担任私募股权投资基金管理人或执行事务合伙人,要加强对基金的主动管理。在业内人士看来,这一要求或意在明确银行将充当GP一职,进行基金的日常管理和投资决策。

  如何看待银行下场做GP?曾刚分析说,银行以GP身份进入私募股权投资市场,有望带来多重积极影响:首先,作为GP,银行可以更全面地参与到企业的成长过程中,获得更好的一手市场资讯,提高整体投资的收益和效率;其次,银行将提供更综合和多样化的金融服务,增强客户黏性和市场竞争力;最后,银行还可利用广泛的客户网络和资源,为被投资企业提供更多的业务支持和资源整合,形成协同效应。

  不过,也有业内人士直言,银行的一级市场投资能力尚待提升。

  AIC股权投资试点扩大,旨在发挥国有大行的引领带动作用,为发展壮大耐心资本提供有力支撑。

  对此,曾刚提出五点建议:一是聚焦早期项目,制定明确的投资策略,通过小额多投的方式分散投资风险;二是加强专业团队建设,能够识别和评估具有潜力的创新项目;三是采用长期投资视角,避免短期收益压力影响投资决策;四是增强政策支持,通过税收优惠、补贴等激励措施,提高投资积极性;五是完善创新生态系统建设,为初创企业提供更多的成长支持。

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