首页 » 新闻百科 » 【国君金工】核心指数定期调整预测及套利策略研究——套利策略研究系列01

【国君金工】核心指数定期调整预测及套利策略研究——套利策略研究系列01

qqweige 2024-11-11 8 0

扫一扫用手机浏览

文章目录 [+]

(来源:国君金工)

【国君金工】核心指数定期调整预测及套利策略研究——套利策略研究系列01-第1张图片
图片来源于网络,如有侵权,请联系删除

【国君金工】核心指数定期调整预测及套利策略研究——套利策略研究系列01

作者:余齐文

导读

我们通过细化财务亏损判别规则并引入嫌疑证券审核机制,对2024年12月主要中证指数成分股调整名单进行预测,并估算调整样本被动买入卖出金额。通过研究指数定期调样蕴含的投资机会,我们发现调入调出样本组合在指数调样不同时段表现出显著的Alpha收益特征,调整样本通过流动性冲击因子分组效果非常显著。2019年下半年以来,沪深300套利策略单次调样绝对收益14.19%、多空收益17.02%,年度调样绝对收益30.39%、多空收益35.97%;中证500单次调样绝对收益9.63%、多空收益14.08%,年度调样绝对收益20.18%、多空收益28.89%。

▶ 主要市场指数ETF规模:截至2024年10月底,沪深300、上证50、中证500、中证1000指数ETF产品规模分别为1048〖伍〗、 171〖柒〗、 171〖陆〗、 1501亿元,以上四种指数ETF整体规模相比2021年底增长了409%,2024年增长了219%,市场指数化投资趋势愈加明显。

▶ 指数成分股定期调样规则梳理与历史测试。中证指数成分股每年调整两次,我们通过细化样本筛选和财务亏损判别规则,并引入嫌疑证券审核机制,指数历史调样预测准确度与覆盖率均较高。其中,沪深300历次调样预测准确率与覆盖率均值分别为89%、91%。

▶ 核心指数成分股调整预测。『1』 沪深300预计调整14只股票。预测调入样本包括沪电股份、新易盛、巨化股份等,赛力斯调入审核通过概率也较大。沪电股份、新易盛、科伦药业被动净买入居前(2〖捌〗、 24和18亿元);沃森生物、北京君正、中科创达被动净卖出居前。『2』 中证500预计调整50只股票。预测调入样本包括龙芯中科、珀莱雅、北汽蓝谷等;预测调出样本包括九号公司-WD、昱能科技、坚朗五金等。欧菲光、润和软件、亨通光电被动净买入居前(1〖叁〗、 13和8亿元);渝农商行、神火股份、九号公司-WD被动净卖出居前。『3』 中证1000预计调整100只股票。预测调入样本包括中科飞测、龙旗科技、金地集团、广合科技、酒鬼酒等;预测调出样本包括海优新材、中毅达、麒麟信安、宏微科技(维权)、亿嘉和(维权)等。

▶ 指数定期调样事件收益分析。为研究指数定期调样事件蕴含的投资机会,我们从调样事件时间序列和样本空间结构两个维度进行研究,发现调入和调出样本组合在指数调样预测期和公布期不同时段表现出显著的Alpha收益特征;同时发现指数调样通过流动性冲击因子分组效果非常显著。

▶ 指数调样套利策略研究。2019年下半年以来,沪深300单次调样绝对收益14.19%、多空收益17.02%,年度调样绝对收益30.39%、多空收益35.97%;中证500单次调样绝对收益9.63%、多空收益14.08%,年度调样绝对收益20.18%、多空收益28.89%。

▶ 风险提示:指数调样预测名单仅为根据指数编制方案的合理预测,仅供借鉴 ,实际名单以中证指数公司发布的为准;被动买入卖出金额也仅为基于预测名单的合理估算,与实际调整金额不完全一致,仅供投资者借鉴 ;量化模型基于历史数据构建,而历史规律存在失效风险;量化模型因历史样本空间限制可能存在一定局限性。

〖One〗、 主要市场指数ETF规模

【国君金工】核心指数定期调整预测及套利策略研究——套利策略研究系列01

〖Two〗、 指数成分股定期调样规则梳理与历史测试

【国君金工】核心指数定期调整预测及套利策略研究——套利策略研究系列01

【国君金工】核心指数定期调整预测及套利策略研究——套利策略研究系列01

【国君金工】核心指数定期调整预测及套利策略研究——套利策略研究系列01

〖Three〗、 核心指数成分股调整预测

【国君金工】核心指数定期调整预测及套利策略研究——套利策略研究系列01

【国君金工】核心指数定期调整预测及套利策略研究——套利策略研究系列01

〖Four〗、 指数定期调样事件收益分析

【国君金工】核心指数定期调整预测及套利策略研究——套利策略研究系列01

【国君金工】核心指数定期调整预测及套利策略研究——套利策略研究系列01

【国君金工】核心指数定期调整预测及套利策略研究——套利策略研究系列01

〖Five〗、 指数调样套利策略研究

【国君金工】核心指数定期调整预测及套利策略研究——套利策略研究系列01

【国君金工】核心指数定期调整预测及套利策略研究——套利策略研究系列01

以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告《核心指数定期调整预测及套利策略研究——套利策略研究系列01》,具体内容(包括风险提示等)请详见完整版报告。

由于合规最新要求,公众号仅展示报告摘要部分,欲获取报告全文,请登录万得或道合APP,或联系对口销售或相关分析师。

量化选股重构系列:

〖壹〗、 《指数成分股调整的第二次投资机会——量化选股重构系列之一》(20240127)

【国君金工】核心指数定期调整预测及套利策略研究——套利策略研究系列01

相关文章

疫情就业,疫情就业歧视案例有哪些

疫情期间就业难怎么办 准备考研,继续提高学历。对于2020应届毕业生没有参加考研的同学而言,如果没有找到工作,不妨去参加考研,继续...

新闻百科 2024-11-15 0 0

不卖就禁倒计时 TikTok迎转机?

来源:北京商报 特朗普当选新一任美国总统之后,TikTok的命运再次引发关注。因为特朗普在竞选时曾多次表态,如果自己当上总...

新闻百科 2024-11-15 2 0

早盘:美股转跌 纳指小幅下跌50点

北京时间14日晚,美股周四早盘小幅下滑。美国上周初请失业救济人数降至5月以来新低,10月PPI环比上升0.2%符合预期。美联...

新闻百科 2024-11-14 2 0

疫情发布会,疫情发布会口罩戴反了

11月17日呼和浩特召开新冠肺炎疫情新闻发布会(附详情 月17日,呼和浩特市举行新冠肺炎疫情防控工作新闻发布会,通报我市疫情防控...

新闻百科 2024-11-14 4 0

食疫情,疫情期间堂食

疫情阶段饮食该怎么吃? 针对新型冠状病毒患者: 饮食调节:根据医生建议,患者可采用低脂、低盐、高纤维、易消化的饮食,例如吃稀饭、汤...

新闻百科 2024-11-14 3 0

深陷亏损的极氪,砸54亿元控股领克

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 11月14日,极氪发布三季报,今年第三季度,极氪...

新闻百科 2024-11-14 4 0

疫情狙击战,疫情阻击战狙击战意思

抗击疫情逆行者的正能量句子 武汉加油!湖北加油!中国加油!致敬最勇敢的白衣战士!致敬最美的逆行者!致敬白衣“逆行者”,戮力同心,携...

新闻百科 2024-11-14 3 0

绿地,突发!这家A股公司打算清仓!

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 业绩连年下行后,今年前三季度,天宸股份(6006...

新闻百科 2024-11-14 3 0

发表评论