南方财经全媒体记者 翁榕涛 广州报道
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近日，首批14家证券公司获准参与跨境理财通业务试点。与已有产品相比而言，跨境理财通2.0有较大区别和一定优势。
在中信华南公司“跨境理财通湾区行”活动上，中信证券产品支持中心产品公募组负责人王一通表示，“与QDII、QDLP等跨境投资品种相比，南向通在资产丰富度、资产管理能力以及参与门槛和限制方面展现出独特优势。在资产丰富度上，南向通允许投资者投资于多样化的境外金融产品，包括公募基金、存款和理财等。在资产管理能力上，南向通产品多由具有丰富海外投研经验的境外管理人管理。”
虽然就参与门槛和限制而言，虽然“南向通”的资格有一定门槛，但最新制度修订已降低投资者准入门槛，提高投资额度上限，拓宽可投范围。
“此外，南向通的起投金额因投资品种而异，一般远低于QDII专户门槛，且近来 跨境理财通的单边额度和个人额度上限均充裕，相比之下，QDII公募和互认基金的额度已接近饱和。”王一通认为。
北向通是港澳投资者参与内地基金配置的重要渠道。最新数据显示，截至2024年三季度末，大湾区内地9市已报备试点银行32家，大湾区参与试点个人投资者12.5万人，其中包括港澳投资者5.09万人。
最新制度规定，“跨境理财通”业务试点总额度暂定为1500亿元人民币。最新数据显示，截至2024年10月31日，“跨境理财通”南向通净流出96.4亿元，已用额度占比6.43%；北向通净流入2.5亿元，已用额度占比0.17%。
据了解，港澳投资者近来 有三种主要途径可以投资内地基金。一是基金互认机制，自2015年起实施，允许符合资格的内地和香港公募基金在对方市场销售，但该项业务下产品数量有限，截至2024年3月末，香港证监会核准的南下互认基金仅为44只。
二是直接在内地开通证券账户，虽可选取 全内地市场的基金产品，但流程繁琐，需要准备的文件较多。
最后是近年来推出的跨境理财通“北向通”，这是粤港澳大湾区内地和港澳居民个人跨境投资的创新机制，允许港澳投资者在大湾区内地的券商开立账户，购买合资格公募基金、理财产品等。
中信证券财富管理（香港）公司产品及投资方案部主管陈文基表示，“相比前两种投资方式，北向通的优势在于便捷的投资渠道、丰富的产品选取 以及完善的风险管理，为港澳投资者提供了安全、方便的投资内地市场的途径。”
跨境理财通的实施，打开了内地投资者们全新的投资视野，提供了多元化资产配置选取 。然而，面对市场、资产、策略更加多样的海外市场，内地投资者们也容易“挑花了眼”。
中信证券资管公司FOF业务部负责人魏星表示，资产配置是投资者的关键策略，通过多资产组合分散投资，利用不同资产间的低相关性，可在风险不变的情况下追求提升长期回报，或降低风险水平以追求更优的投资性价比。
“南向通产品主要对接在港注册的公募产品，其投向在港股和中资美元债资产上占比较高。”华夏基金总监、研究部主管张钧表示，香港市场的宽基ETF是很好的选取 ，可以根据自身风险承受能力和财务状况配合适当的投资策略进行配置。从行业分布来看，因为港股特有的上市制度以及世界 市场的融入，香港市场能够提供更多科技、互联网、新型消费、创新医药生物的标的。
“全球经济环境的复杂性和不确定性在逐步加剧，通过跨地域、跨资产类别的分散投资，可以帮助投资者有效降低投资组合的波动率。”南方东英大中华区首席策略师杨劲表示。
举例而言，对于希望稳健增值的投资者，南向通有现金管理类产品；对于全球宏观政策有理解，能忍受一定波动的投资者，南向通有投资于全球债券的债券基金；对于那些愿意承担较高风险以获取更高回报的投资者而言，有欧美市场、亚太市场等在内的全球权益资产。
在筛选南向通产品标准方面，陈文基也分享了自己的策略。他表示，首先会依据晨星评级分类，选取 各类别中排名靠前、历史业绩稳定、规模适中的基金，在筛选过程中，注重公司的稳健经营、团队实力及业绩策略的验证。
在量化评估方面，会考察基金的年化收益、波动性，并与同类基金进行比较；在定性评估则侧重于与基金经理的深入交流，了解其投资策略的可持续性、投资理念、选股方法、风险控制措施及市场前瞻性判断，以此评估基金经理的专业能力和团队稳定性。此外，还评估基金公司的管理水平、内部控制、风险管理能力及合规状况。
最后，在宏观层面，团队会密切关注全球和区域的宏观经济环境，包括经济增长、货币政策、通胀水平等关键指标以及不同行业的基本面、估值情况等，为投资者提供配置意见以及表现优秀的投资标的。
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