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同业活期存款利率显著高于政策利率 部分大行负债压力较高 市场预计定价水平或迎规范

生活 2024-11-14 12 0

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  来源:财联社

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  近期银行同业存款利率定价引起市场热议,业内人士对财联社记者表示,同业活期存款利率变动对银行负债的压力在〖Two〗、 三季度尤为明显。

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  市场认为利率定价有进一步下降空间。数据显示,若同业存款利率调降至1.5%附近,可使得银行负债成本降低约2—3个基点,将有效地降低银行负债成本。

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  同业活期存款利率较高 国有大行负债压力明显

  “同业活期存款利率变动对银行净息差是有影响的,调整可以直接降低银行负债成本。”今日,某银行业内人士对财联社记者表示,“今年以来同业存款增长规模突出,尤其是今年〖Two〗、 三季度,感受明显。”

  当前银行业普遍面临净息差压力,但同业业务计息成本却在上升。根据兴业研究测算,2024年以来,尽管金融市场利率普遍下行,但半年报显示,2024年上半年上市国有大行和股份行“同业及其他金融机构存放和拆入款项”科目的计息成本同比上行10bp左右。

  光大银行金融市场部宏观分析员周茂华对财联社记者表示,这与今年以来,国内资管市场、权益市场复苏有关,推动居民储蓄存款向机构存款转化。“如果原先居民活期存款向银行的同业存款转化,后者存款利率高于前者,自然对银行整体负债成本有推升作用,不利于净息差稳定。”周茂华认为。

  “从上市银行财报看,截至9月末,‘同业和其它金融机构存放款项’规模接近27万亿元,占国内金融机构存款比重月8.9%。整体看规模不小,尤其是六大国有银行同业存款占银行部门同业存款月67%。”周茂华指出。

  对于国有大行较高的负债压力,华源证券固收分析师廖志明认为,部分大行同业活期利率过高显著影响了短端利率,使得近一段时间同业存单利率居高不下,抬升了银行负债成本,不利于货币政策的传导。

  “当前,部分大行同业活期利率高达1.8%,而近期全国性银行定期存款全面下调了25BP,央行逆回购下调了20BP,MLF下调了30BP,而央行7天逆回购利率仅为1.50%,对活期存款支付超过该政策利率的利率是不合理的。”廖志明称。

  规范同业存款定价势在必行

  近期有消息称,利率定价自律机制成员拟发布倡议,规范较高的同业活期存款定价。倡议提出自今年12月起,商业银行应以公开市场7天逆回购操作利率为定价基准,合理确定同业活期存款的利率水平,充分体现利率政策导向。

  “部分银行同业活期存款利率可能明显高于当前政策利率(1.5%),本次自律机制讨论规范同业活期存款定价行为,预计旨在使同业活期存款利率围绕政策利率波动,提高政策利率传导效果。”兴业证券研究院报告指出。

  多位专家都表示,未来规范同业存款定价将有效降低银行的负债成本。

  兴业银行首席分析师鲁政委表示,规范同业存款定价有两种可能的方式:一是通过存款自律机制加以规范,可以在7天逆回购利率基础上加点来确定同业存款利率的上限。若同业存款的平均成本下降20BP左右,对银行负债成本影响为2BP。二是加强对于保险公司存款的自律监管或者提升协议存款起存标准。2023年上市保险公司披露的存款收益率在3.52%~5.92%之间。若保险公司存款利率降低100~200BP,对银行负债成本的影响为1~2BP。

  “如果用七天期公开市场逆回购利为基准进行定价,是我国利率市场化改革的深化,有助于提升同业存款利率定价规范性、透明度,更好维护市场正常竞争秩序,有助于银行负债管理,降低综合负债成本。”周茂华表示。

  廖志明预计若该倡议实施,预计同业活期存款利率将全面降至1.5%及以下,且未来跟随央行7天逆回购利率变动,将减少银行利息支出每年300亿元以上,有效地降低大行负债成本。

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