美联储理事库克近日表示，她正在密切关注美国劳动力市场的进一步疲软迹象，同时观察通胀在通往央行2%年目标的过程中是否仍然呈现波动。库克预计未来可能会进一步降息，但她强调不会提前做出决定。
库克在弗吉尼亚大学的讲话中表示：“我仍然认为政策利率路径的方向是下行的，但降息的幅度和时机将取决于最新数据、不断变化的前景以及风险的平衡。我并不认为政策处于预设的轨道上，我随时准备应对前景的变化。”
她补充称，如果通胀放缓的进程停止，美联储可能暂停降息；而如果劳动力市场出现更大的疲软，则可能需要更快地放宽政策。在两者之间的情况下，库克预计利率将逐步下降至中性水平，即既不刺激也不抑制经济活动的水平。
经济前景与货币政策调整
作为美联储联邦公开市场委员会（FOMC）的投票成员，库克自2022年5月起担任美联储理事会成员。11月7日，FOMC将联邦基金利率目标范围下调了0.25个百分点至4.5%-4.75%，此前在9月下调了0.5个百分点，这也是美联储一年多未调整利率后的连续降息。
库克表示：“总体而言，我认为经济状况良好。通胀率已从2022年年中的峰值大幅回落，尽管核心通胀仍略高。失业率保持在历史低位，但劳动力市场已不再过热。今年经济增长强劲，我预测这种扩张将持续下去。”
她提到，尽管劳动力市场的进一步疲软风险仍然存在，但与几个月前相比，她对此的担忧有所减轻。
劳动力市场最新趋势
美国的失业率从2023年4月3.4%的半个世纪低点上升至10月的4.1%。尽管就业增长放缓，但今年每月仍保持正增长。库克估算，每月需新增约20万个就业岗位，才能跟上劳动力增长的步伐并维持失业率不变。然而，过去六个月的月均新增就业仅为13.2万个。
库克表示：“从整体趋势看，全国就业增长仍然稳健，但可能不足以维持当前低水平的失业率。净就业增长略低于维持劳动力规模变化所需的平衡水平。”
她还指出，随着劳动力市场的降温，工资增长放缓，不再成为通胀压力的来源。
通胀未来路径
库克预计，通胀率将在通往2%目标的过程中继续呈现“波动”。美联储首选的通胀指标——个人消费支出（PCE）费用 指数——在2022年年中达到7.2%的年增幅峰值后，10月的年增长率预计将降至2.3%。核心PCE费用 指数（剔除食品和能源成分）虽然顽固地高于总体指数，但其年增幅预计在10月降至2.8%，较2022年峰值下降一半。
她预测，2024年总体和核心PCE通胀率将下降至2.2%，而住房通胀将是导致目标超出的主要因素。库克指出，租赁合同通常每年更新一次，而房屋销售频率更低，因此住房服务通胀的下降将是一个缓慢的过程。
“住房服务占核心通胀超过我们目标的主要部分，”库克称。“现有租金向市场租金水平靠拢，使得住房服务通胀暂时居高不下。我认为，随着新租户租金增长放缓的影响逐步显现，住房服务通胀将在未来两年内逐步下降。”
美联储FOMC将于12月17-18日召开下一次会议。据CME FedWatch数据，利率期货显示美联储再次降息0.25个百分点的概率约为55%，而不降息的概率为45%。
发表评论