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卓创资讯肉类产业链资深分析师李素杰
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【导语】8月份白条猪肉费用 创新高后呈现震荡回落走势。主要是由于屠宰量增加，白条猪肉供应充足，但批发市场到货量增幅不及屠宰量，供大于求，费用 下行。12月份仍或延续此供需形势，白条猪肉均价或环比下跌，仍或处于低位水平。
1.11月猪肉费用 跌后反弹，但涨幅有限
8月份白条猪肉费用 创年内新高，后呈现震荡回落走势。根据卓创资讯数据监测显示，截止到11月26日，全国白条猪肉费用 为21.50元/公斤，较年内比较高 点降幅达5.67元/公斤，跌幅高达20.88%。猪肉费用 持续下滑，尤其是四季度跌速加快，主要是国内生猪出栏量增加，屠宰量增加但下游终端需求一般，供大于求导致。
2．屠宰量持续增加，猪肉供应充足
8月份猪肉费用 涨至年内高位对应屠宰量亦处于年内最低，9月过后屠宰量及开工率呈现持续增加走势。根据卓创资讯数据监测，截止到11月26日，月内重点样本企业日均屠宰量平均值为16.68万头，较8月份增加24.93%；月均开工率为32.05%，环比提高1.49个百分点，较8月份提高5.57个百分点。养殖端出栏量增加，带动屠宰企业猪源收购较为充足，收购几无难度，屠宰量持续增加，猪肉供应较为充足。
3．批发市场到货量增幅不及屠宰量
根据卓创资讯对主销区重点批发市场到货量走势可以看出，10月份过后到货量呈现逐渐增加走势。截止到11月26日，样本批发市场到货总量为29089头，较8月底增加15.74%。屠宰企业盈利欠佳，白条多以鲜销为主，且走农贸批发市场渠道为主流，但批发市场到货量增幅不及屠宰量，这意味着屠宰企业宰后白条消化不及时，存被动入库现场，需求不及预期，走货滞缓。供大于求导致费用 震荡下跌。
4.12月份供应仍或较为充足，费用 仍或处相对低位
从供应端来看，12月份临近年底，养殖集团多面临冲刺年度出栏计划，出栏积极性或提高，出栏量加大；且二次育肥户出栏量亦增加，前期压栏大猪猪源亦或陆续释放，屠宰企业收购几无难度，屠宰量跟随抬升。从需求端来看，12月份气温进一步下降，多数地区陆续进入腌腊、灌香肠旺季，终端需求或有提振，但因近几年来腌腊、灌香肠等行为呈现逐渐分散态势，且消费量下滑，因此，需求端对费用 支撑作用或减弱。从冻品角度看，屠宰企业冻品出库积极性较高，且临近年关，屠宰企业资金压力较大，部分大日期产品处于清库状态，冻品出库进一步冲击白条猪肉及鲜品分割品销量，掣肘猪肉费用 上涨。综上，12月份供应主导下，白条猪肉费用 均价或环比下跌，整体处于相对低位。
综上所述，11月份整体受供应增加影响，白条猪肉费用 震荡下跌，下旬虽有反弹，但空间有限。12月份屠宰量仍或增加，但需求不及预期，费用 仍或处于相对低位。
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